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情报精选：周末，重磅利好！或带来万亿元增量资金！“牛市旗手”，业绩暴增超10倍！“反内卷”，刷屏

1、据央视新闻，当地时间7月12日，白宫发布致墨西哥和欧盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税。欧委会主席冯德莱恩表示，将把对美国关税的反制措施暂停期延长至8月初，欧盟一直明确表示倾向于与美国通过协商达成解决方案，这一立场依然不变。而德副总理则强调，若与美贸易谈判失败，将坚决反制。

3、住建部表示，上半年全国新房和二手房交易总量同比增长，房地产市场总体保持稳定。记者近日采访发现，一线城市新房市场“活跃度”正在不断提升。今年上半年各地共出台了超过340条措施，主要围绕公积金政策优化、发放购房补贴与以旧换新、调节土地供应等内容。

5、2025广东夜经济暨暑期消费促进活动启动。围绕暑期、夜间经济两大消费热点，聚焦暑期出游、玩乐、焕新三大消费板块，全省各地联动开展“精彩夜市、风味夜食、品质夜购、活力夜娱、魅力夜游、时尚夜秀”六大夜间主题消费活动超200场，从7月延续至9月。

7、据央视新闻，白宫7月8日宣布将对进口铜征收50%的关税，这使得全球最大的铜生产国智利面临严峻挑战。智利总统博里奇11日表示，智利将捍卫本国的铜产业。

市场

2、上交所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则。存量32家未盈利企业即日起进入科创成长层。行情终端和交易终端将区分展示存量和新注册科创成长层股票，科创成长层股票简称后增加特殊标识“U”。《预先审阅指引》明确，“开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响，确有必要的”，可以申请预先审阅。资深专业机构投资者认定标准细化，持续持有发行人3%以上股份或5亿元以上投资额。

4、过去一周，“反内卷”研究热潮在金融行业全面铺开。东方财富Choice数据显示，过去一周（7月6日至7月12日），券商、期货公司等机构共发布了176篇“反内卷”主题的研报，涵盖策略、宏观、钢铁、化石能源、电气设备、建材、有色金属、化工、养殖等多个行业。路演平台显示，近一周就有79场与“反内卷”主题相关的路演，其中仅7月13日排期就有近10场。

6、7月11日，沪指盘中一度站上3550点，再创今年以来新高。市场成交放量，成交额达1.74万亿元，创逾3个月新高。

8、Wind数据统计显示，截至7月13日21：23时，共有510家A股上市公司发布了2025年上半年业绩预告，其中有13家上市公司净利同比预增上限超800%。利民股份公告称，预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长719.25%—782.27%。黄金板块业绩迎来大爆发，紫金矿业、中金黄金、湖南黄金、西部黄金等预计净利润同比大幅增长。

10、据统计，今年1月1日至7月11日，合计有238家港股上市公司累计回购了69.88亿股，回购金额达到近1800亿港元，参与回购的上市公司家数和回购股票数量同比增加。腾讯控股和阿里巴巴等互联网科技巨头多次大手笔回购，金额都在百亿港元以上。

12、据“优必选科技”公众号，天工行者在手订单已达百台。除优必选工业人形机器人Walker S1、Walker S2和商用人形机器人Walker C等公司主力大型人形机器人之外，预计今年仅教育科研领域的天工行者人形机器人交付就将超过300台。

14、多晶硅期货三周飙涨近30%，现货市场上，多晶硅现货价格大幅回升，硅片厂商纷纷提价。机构表示，光伏下游对涨价接受度有限，观望居多，实际成交有限。

1、7月12日19:30分刚过，美团即时零售订单量再创新高。美团神抢手项目负责人表示，仅神抢手实时订单量接近4000万单，其中礼赠量突破千万单。微信等社交平台小程序下单额屡创新高，好友之间互相优惠券分享和礼赠分享多次触及微信社交裂变阈值，微信赠礼成为重要营销渠道，小红书、微博等也成为重要成交促销工具。

3、月之暗面宣布，正式发布Kimi K2模型，并同步开源。Kimi K2是一款具备更强代码能力、更擅长通用Agent任务的MoE架构基础模型，总参数1T，激活参数32B。

5、标普全球汽车中国轻型车销售预测副总监林怀滨表示，电池成本下降，叠加销量快速上升的规模效应，推动了纯电车企利润率快速上升，预计未来2-3年将有一批新能源车企业迎来盈亏平衡浪潮。“非豪华新能源品牌的盈亏平衡点大概（年销量）在50万辆左右，即近期零跑、小鹏需要达到的销量；而豪华新能源品牌的盈亏平衡点约在35万辆左右，今年包括问界、理想及小米将很快会达盈亏平衡”。

7、从安徽省汽车经销商商会获悉，自2025年7月9日至2025年7月31日，对“在安徽省内所有门店购买鸿蒙智行全系车型”的自然人消费者，且在安徽省内上“皖”牌的，给予每辆车3000元的现金补贴，活动总金额360万元（数量1200台），先到先得，用完即止。

1、据新浪财经，日前陶氏化学发布公告表示拟关闭位于德国伯伦的乙烯裂解装置、位于德国施科堡的氯碱与乙烯基资产和位于英国巴里的基础硅氧烷工厂。前两者计划于 2027 年 Q4 正式关闭，英国巴里有机硅工厂则预计于 2026 年年中正式关闭。

点评：银价创新高除了金融市场驱动外，白银在工业领域的需求大增。比如，光伏产业对白银的需求持续扩大，2024年光伏领域白银需求占比达17%（银浆技术在N型电池中普及），而新能源车、5G等领域的白银应用比例也在拓展，进一步强化白银的工业属性驱动逻辑。

公司

天阳科技：信用卡产品解决方案支持稳定币

回天新材：已在布局全固态电池相关产品

中科软：具备数字人民币在保险领域应用的技术储备

日联科技：已向部分半固态电池生产厂商提供检测设备及解决方案

中科软：拥有中国跨境支付系统（CIPS）相关技术储备

东方电热：多晶硅价格反弹预计对公司多晶硅还原炉产生积极影响

大东南：公司没有充电宝隔膜业务

分众传媒：与支付宝合作的碰一碰项目目前在试点阶段

重组&再融资

航天机电：拟转让埃斯创韩国70%股权

康辰药业：全资子公司康辰药业（香港）有限公司持有Nuance Biotech 4.96%股权

星宸科技：拟筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市

博敏电子：终止收购梅州市奔创电子有限公司股权

冀中能源：拟6.69亿元收购京能锡林郭勒能源49%股权

安孚科技：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获上交所并购重组审核委员会审核通过

精进电动：拟定增募资不超过1.16亿元 用于紧凑型新能源汽车三合一电驱动系统总成产业化项目

德固特：筹划购买浩鲸科技100%股份 股票复牌

招商轮船：子公司拟不超过18亿元收购安通控股股份

元力股份：筹划购买同晟股份控制权事项 股票停牌

扬电科技：控股股东筹划控制权变更事项 股票停牌

重大投资&合同

万业企业：全资子公司拟2.99亿元参与发起设立股权投资基金 主要投资方向为集成电路等

银河微电：拟3.1亿元投建高端集成电路分立器件产业化基地一期厂房建设项目

东山精密：拟出资不超过3000万美元参与投资新能源基础设施基金

达实智能：中标1.22亿元深圳市城市轨道交通13号线二期综合监控系统采购项目

五粮液：2024年度利润分配每10股派31.69元 除权除息日为7月18日

浙大网新：预计上半年净亏损1600万元-2000万元

华钰矿业：上半年净利同比预增58.40%-109.68%

人民网：预计2025年半年度净亏损500万元-1000万元 同比盈转亏

五矿发展：2025年上半年净利同比预增111%

金田股份：2025年上半年净利预增176.66%-225.48%

维科技术：预计上半年净亏损3710万元

西部黄金：上半年净利同比预增96%-142%

抚顺特钢：预计2025年半年度净亏损2.6亿元至3亿元

京能电力：2025年上半年净利预增100.13%-131.16%

中兵红箭：预计上半年净亏损3000万元-5800万元 同比转亏

高德红外：上半年净利同比预增735%-957%

道道全：上半年净利同比预增541.25%-614.54%

世龙实业：上半年净利同比预增619%-832%

杭钢股份：预计上半年净亏损1.11亿元左右

大千生态：预计上半年净亏损1250万元-1750万元

宝胜股份：上半年净利同比预增167.98%-301.98%

鼎通科技：上半年净利同比预增131.75%

中材科技：上半年净利同比预增80.77%-123.81%

国联民生：预计上半年净利润同比增长1183%左右

建投能源：上半年净利预增153.39%

华夏幸福：预计2025年半年度净亏损55亿元-75亿元

永鼎股份：半年度净利同比预增731%-922%

锐捷网络：上半年净利同比预增160%-232%

泰山石油：2025年半年度净利同比预增123%-173%

安凯客车：2025年半年度净利同比预增106.67%-189.34%

廊坊发展：2025年半年度净利同比预增329%左右

华媒控股：预计上半年净亏损4650万元-6000万元 同比转亏

天宸股份：上半年净利润同比预增640%-786%

瑞可达：上半年净利同比预增132.44%-163.22%

盈新发展：上半年预计亏损1.29亿元-1.94亿元 同比由盈转亏

中化国际：预计上半年亏损8.07亿元到9.49亿元

广汽集团：预计上半年净亏损18.2亿元-26亿元 同比盈转亏

鼎信通讯：预计上半年亏损1.9亿元到2.27亿元

金麒麟：上半年度净利预增222.36%

春秋电子：上半年度净利预增236.05%-310.72%

长城证券：上半年净利预增85%-95%

久远银海：上半年度净利预增130%-180%

华安证券：上半年净利润10.35亿元 同比增长44.94%

蔚蓝锂芯：上半年净利预增79.29%-115.15%

罗牛山：6月生猪销售收入8814.83万元 同比下降17.45%

增减持&回购

重药控股：拟8000万元-1亿元回购公司股份 用于减少注册资本

百利电气：股东鑫皓投资拟减持不超过2%公司股份

呈和科技：股东科汇投资拟减持不超3%公司股份

博敏电子：股东谢建中拟减持不超过0.39%股份

晨曦航空：控股股东一致行动人寰宇星控拟减持不超3%公司股份

润欣科技：公司高级管理人员孙剑计划减持不超过9.5万股

京北方：天津和道拟减持不超3%公司股份

四川双马：中信金融资产、中融人寿拟合计减持不超过2.9094%公司股份

亿联网络：亿网联拟减持不超公司总股本0.14%

嘉美包装：股东计划减持不超公司总股本1%

中瓷电子：股东国元基金计划减持不超过1%公司股份

7月18日-20日 中国空间智能大会

每日复盘




沪指冲高回落，或将震荡休整！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：沪指冲高回落留下了长上影线，接下来或需要震荡休整；但考虑到近期市场的韧性较强，后续或以结构性行情、热点轮动为主。

【消息】据乘联会发布数据显示，6 月份新能源狭义乘用车销量 111.2 万辆，同比增长 29.8%，环比增长 8.2%；今年上半年累计销量 546.9 万辆，同比增长 33.3%。

具体来看，增长原因主要在于政策推动，“以旧换新”“报废更新” 等政策激发了消费者的购买热情，各地补贴及促销活动也起到了促进作用。此外，新能源车自身产品力提升，包括续航里程增加、智能配置丰富等，使消费者接受度持续走高。

与此同时，中央强调治理“内卷式”竞争，预计将促进行业整体健康发展。汽车行业在6月10日起率先以缩短供应商支付账期至60天内的措施推动行业反内卷，缓解经销商压力；四川、河南、上海等多地叫停车贷“高息高返”模式，阻断了价格恶性竞争的部分资金杠杆。

具有到A股市场，受益于产销规模提升带来的规模效应、原材料及海运成本持续下行、市占率提升带动结构性机会，2025Q2汽车板块整体盈利将实现同环比双增长，关注整车（自主可控）及零部件（智能化、机器人）的估值修复机会。

三大指数小幅上涨 两市共68只个股涨停

题材前瞻




智元&宇树中标1.2亿元人形机器人采购订单

人形机器人概念

近日，智元机器人和宇树科技在中移（杭州）信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目中中标。采购包1为全尺寸人形双足机器人，预算为7800万元（含税），最终中选人为智元机器人；采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税），中标人为宇树科技。

这是目前在国内人形机器人企业订单中最大的一笔，本次采购招标的落地是国内人形机器人行业商业化进程中的重要里程碑事件。当前人形机器人产业仍处于由0到1的关键拐点阶段，短期需要重点关注由事件催化的行业景气度波动，而长期则需重点关注产业链上具备确定性的优质公司。

公司与象山县工业投资集团有限公司及上海智元新创技术有限公司签订《战略合作协议》，协议内容：三方基于资源共享、优势互补的原则，拟在合资公司组建、机器人装配、供应链、场景、基金投资、海外业务拓展等方面加强合作，共同打造具身智能机器人生态体系。

风险提示：人形机器人产业化不及预期。

价值掘金




宁波华翔（002048）：智元&宇树中标1.2亿元人形机器人采购订单，有望提振行业信心！

概念		关注区间		名称	机构	宁波华翔	人形机器人	这是目前在国内人形机器人企业订单中最大的一笔，本次采购招标的落地是国内人形机器人行业商业化进程中的重要里程碑事件	20250714
000831	国投证券《有色金属行业2025年中期策略：金铜守稳，稀土涨价可期-250706》	国信证券《中国稀土（000831）：中稀集团核心上市平台，受益稀土行业多重催化-250611》一文中给予“优于大市”评级	北京人力		人力资源	国内人力资源服务行业快速发展，AI赋能有望打开全新成长空间	20250710
302132	华西证券《国防军工行业：歼10C有望引领中国军贸-250608》	国金证券《中航成飞（302132）：歼击机龙头华丽上市，引领我国航空防务装备跨越发展-250227》一文中给予“买入”评级	精智达	存储芯片	长鑫存储与长江存储的崛起，对国内存储产业乃至整个半导体行业都具有深远的影响	20250708

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




中报净利润翻倍！“牛市旗手”吹响反攻号角？

近日，证券板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦证券板块，看多逻辑如下：（1）券商二季度利润有望延续高增并延续到下半年；（2）政策正强化扩展券商“财富管理”业务增量。（3）促增长目标下，监管层强化对券业并购重组和创新的支持。

而市场成交高活跃度对经纪业务、自营业务的带动下，头部券商业务优势稳固相对更受益；而中型与区域性券商通过并购重组等也具高业绩弹性，具有一定估值修复空间。

【核心逻辑】

从业绩看，2025Q1上市券商归母净利润同比大增83%，主要由于资本市场回暖，推动经纪和自营业务分别大幅增长49%和45%，以及国泰海通并表所致，剔除并表影响的扣非后归母净利润同比增长55%。

即，券商板块二季度的经纪业务、自营业务、投行业务、两融业务等都在延续高增或快速修复特征。

与此同时，2025H1证券指数下跌3.6%，较上证指数超跌6.4pp，在申万二级行业中成交额排名第7，涨幅排名靠后。因此板块三季度修复空间较为明确。

2、政策正强化扩展券商“财富管理”业务增量。

在此基础上，监管持续推动公募基金改革，建立与业绩挂钩的浮动费率制度，全面实施长周期考核并与薪酬制度挂钩，通过一系列举措降佣让利投资者以提升参与度和获得感，推动基金销售保有规模持续增长，其中尤以股票型指数基金增长势头更为强劲。

财富管理转型过程中，投顾业务发展是必经之路，各券商通过推出智能投顾平台、多元投顾组合策略等提升护城河。围绕“专业化、场景化、生态化”三大方向，券商投顾业务不断提高质量发展，同时也给券商权益资产收入占比提升进一步打开想象空间。

3、促增长目标下，监管层强化对券业并购重组和创新的支持。

二是监管明确鼓励行业内整合。并购重组成为券商实现外延式发展的有效手段,这对提升行业集中度、整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用——自去年下半年来，超十家券商开始推动并购重组，而目前只完成了数家，大部分将在下半年和明年完成。

券商板块在政策利好、资金成本回落、市场活跃度提升等支撑下，二三季度业绩有望高增长，尤其是经纪业务和自营业务。若市场成交延续活跃，板块估值有望向历史中枢回归。

中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券、国联民生、浙商证券。

西部证券孙寅《多元金融行业寰宇通汇系列五：互联网券商Robinhood，一揽子交易提供商-250709》

民生证券张凯烽《非银行业周报：IPO受理加速，重视头部券商-250706》

国泰海通证券刘欣琦《投资银行业与经纪业行业券商大自营业务系列专题之二：权益自营激荡三十年，“OCI加”是新起点-250701》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入17.34亿

上海钢联（300226）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是上海钢联今年第1次上榜。

5.盘面趋势：上海钢联为区块链概念的新龙头之一，放量20CM涨停，榜单显示，买二、买四、买五分别为知名游资“中山东路”、“量化打板”、“上海超短”的席位，分别净买入6041.42万元、4228万元、3982.58万元；买一和卖二均为深股通席位，净买入8462.33万元；买三为机构席位，净买入4771.02万元；卖三为量化基金席位，净卖出1748.27万元。整体来看，游资、外资、机构的联手净买入提升了市场对于上海钢联的关注度，后续走势可能受到市场对区块链技术应用及稳定币发展的关注度影响，投资者应密切关注政策动向和公司基本面变化。

安通控股：7月11日公司在大宗交易平台以3.18元／股的价格成交3333.33万股，占公司流通股本的0.97%。

指南针(300803)

券商

7月10日，国盛金控披露上半年净利润同比增长109%，尤其经纪与投行业务净收入增长明显，且信用减值损失大幅减少；同日，哈投股份预告上半年归母净利润同比增长233%。整个券商板块中报预期向好。

从市场交易看，2025H1，A股市场日均成交额同比增长61%至1.39万亿元；融资规模同比增长26.8%，股票质押业务保持相对稳定；IPO和再融资规模分别同比增长17%和59%；此外，券商承销债券规模同比增长22.3%，企业融资需求旺盛。即，券商板块二季度的经纪业务、自营业务、投行业务、两融业务等都在延续高增或快速修复特征。

与此同时，2025H1证券指数下跌3.6%，较上证指数超跌6.4pp，在申万二级行业中成交额排名第7，涨幅排名靠后。因此板块三季度估值修复空间明确。

【核心优势】

受益于国内资本市场2024年四季度以来景气度持续回暖，2025Q1日均A股成交额同比2024Q1+70%至1.52万亿元，环比2024Q4-18%。公司持续扩大品牌推广及客户拓展力度，广告宣传及网络推广费用同比呈较大幅度增长，新增注册及付费用户数量同比亦有较大幅度增长。2025年一季度，公司营业收入（金融信息服务业务为主）同比+76%至4.24亿元，主要系公司一季度集中营销高端产品私享家版软件，销售商品、提供劳务收到的现金5.08亿元，同比+93%。

【研报参考】

东吴证券孙婷《2025一季报点评：软件销售拉升业绩，麦高证券稳健前行-250427》

投资日历




2025第12届世界化学工程大会暨第21届亚太化工联盟大会于2025年7月在北京举办